Yves Gambart de Lignières, fondateur et gérant du cabinet de Lignières Patrimoine, apporte son regard sur la pierre-papier, tant sur ses aspects économiques et financiers que sur le plan de l’organisation patrimoniale.
Investissement Conseils : Le marché des SCPI connaît une forte collecte ces dernières années. Qu’en pensez-vous ?
Yves Gambart de Lignières : Le niveau de la collecte peut interpeller. Si nous avons régulièrement conseillé à nos clients d’investir en direct sur les SCPI, nous avons réduit la voilure depuis deux ou trois ans. Avec des taux d’intérêt au plancher, les rendements sont devenus moins attractifs – 2 % nets après fiscalité (IR/IFI), donc guère plus qu’un fonds en euro classique. La reprise de l’inflation pourrait permettre une augmentation des loyers, mais il convient de relativiser ce discours: cette indexation se fait toujours avec un décalage dans le temps. De plus, les frais restent longs à amortir, et les délais de jouissance se sont rallongés jusqu’à quatre ou cinq mois dans certains cas. Pour autant, nous n’avons pas désinvesti les clients à qui nous avions conseillé d’investir en SCPI. Détenir 10 à 20 % de son patrimoine en SCPI reste cohérent…